楽天・全米株式インデックス・ファンド（楽天VTI）の評価レビュー｜メリット・デメリットと初心者向け解説

データ参照日：2024年11月時点

冒頭サマリ（結論）

楽天・全米株式インデックス・ファンド（愛称：楽天VTI）は、米国株式市場全体に低コストで分散投資したい初心者から中級者まで幅広い投資家に向いている商品です。バンガード社のETF「VTI」を通じて、大型株から小型株まで約4,000銘柄に投資でき、信託報酬は年率0.162%程度（税込）と業界最低水準を維持しています。米国経済の成長を幅広く享受できる一方、為替リスクや米国市場への集中リスクがある点には注意が必要です。つみたてNISAやiDeCoにも対応しており、長期の資産形成を目指す方に適した選択肢といえます。

最重要ポイント：

• 米国株式市場のほぼ全体（大型・中型・小型株）に分散投資可能
• 信託報酬0.162%程度と業界最低水準のコスト
• 楽天証券のポイント還元や楽天カード決済の恩恵を受けやすい
• 為替リスクと米国市場への集中投資には注意が必要
• つみたてNISA・iDeCo対応で税制優遇を活用しやすい

商品概要（目的・特徴）

楽天・全米株式インデックス・ファンド（楽天VTI）は、楽天投信投資顧問が運用する投資信託で、米国株式市場全体の値動きに連動する運用成果を目指しています。

商品の基本情報：

• 商品名：楽天・全米株式インデックス・ファンド（愛称：楽天VTI）
• 運用会社：楽天投信投資顧問株式会社
• 設定日：2017年9月29日
• 投資対象：米国株式市場全体（バンガード・トータル・ストック・マーケットETF（VTI）を通じた投資）
• 信託報酬：年率0.162%程度（税込）
• ベンチマーク：CRSP USトータル・マーケット・インデックス（円換算ベース）
• 購入時手数料：なし（ノーロード）
• 信託財産留保額：なし

この商品は「ファンド・オブ・ファンズ方式」を採用しており、バンガード社のETF「VTI」に投資することで、間接的に米国の約4,000銘柄に分散投資します。S&P500インデックスが大型株中心であるのに対し、楽天VTIは中小型株も含む米国市場のほぼ全体をカバーしている点が特徴です。

仕組み（投資先・ベンチマーク・構成国・リスク構造）

投資の仕組み

楽天VTIは、バンガード社が運用する「VTI（Vanguard Total Stock Market ETF）」に投資するファンド・オブ・ファンズです。VTIは、CRSP USトータル・マーケット・インデックスという指数に連動するETFで、米国株式市場に上場するほぼすべての銘柄（大型株・中型株・小型株）を投資対象としています。

ファンド・オブ・ファンズ方式：投資家が楽天VTIを購入すると、その資金はバンガードのVTIに投資され、VTIが米国の個別株式に投資する二重構造になっています。

投資先の構成

ベンチマークと連動性

ベンチマークであるCRSP USトータル・マーケット・インデックスは、米国株式市場全体の動きを表す指数です。楽天VTIは、VTIを通じてこの指数への連動を目指しており、過去の実績では高い連動性を維持しています。

リスク構造

リスクレベル：中程度から高い（5段階評価で4程度）

• 価格変動リスク：株式市場の変動により、基準価額が大きく上下する可能性があります
• 為替リスク：米ドル建て資産のため、円高が進むと円換算での評価額が減少します
• カントリーリスク：米国市場に100%集中投資しているため、米国経済の影響を直接受けます
• 信用リスク：投資先企業の経営悪化や倒産のリスクがありますが、約4,000銘柄に分散されているため個別企業リスクは低減されています

メリット（3〜5個）

1. 米国株式市場全体への分散投資が可能

楽天VTIは、S&P500（大型株500銘柄）よりもさらに幅広く、米国の大型・中型・小型株約4,000銘柄に投資できます。これにより、米国経済全体の成長を幅広く享受できる点が大きな魅力です。

なぜ重要か：中小型株は大型株よりも成長ポテンシャルが高い場合があり、市場全体をカバーすることで将来の成長企業を取りこぼさないメリットがあります。

2. 業界最低水準の低コスト

信託報酬は年率0.162%程度（税込）と、全米株式に投資する投資信託の中でも最低水準のコストです。長期投資においてコストは確実なリターンの減少要因となるため、低コストであることは非常に重要です。

なぜ重要か：例えば年率1%のコスト差は、30年間の複利運用で約26%のリターン差を生む可能性があります。低コストは長期投資家の最大の味方です。

3. 楽天経済圏との相性が良い

楽天証券で購入すると、楽天ポイントでの投資や楽天カード決済によるポイント還元（月5万円まで最大1%）などの恩恵を受けられます。また、保有残高に応じて楽天ポイントが貯まるプログラムもあります。

なぜ重要か：ポイント還元は実質的なコスト削減となり、投資効率を高める効果があります。楽天サービスを日常的に利用している方には特にメリットが大きいです。

4. つみたてNISA・iDeCo対応で税制優遇を活用可能

楽天VTIはつみたてNISAおよびiDeCoの対象商品に指定されており、運用益が非課税になる税制優遇を受けながら投資できます。

なぜ重要か：通常、投資の利益には約20%の税金がかかりますが、つみたてNISAやiDeCoを利用すればこの税金が免除されるため、長期的な資産形成において大きなアドバンテージとなります。

5. 高い透明性と信頼性

投資先であるバンガード社のVTIは世界最大級の資産運用会社が運用するETFで、運用実績と透明性が高く評価されています。また、楽天VTI自体も運用報告書や月次レポートが定期的に公開されており、運用状況を確認しやすい仕組みになっています。

なぜ重要か：投資商品の透明性は、投資家が適切な判断を下すために不可欠です。情報開示が充実していることで、安心して長期保有できます。

デメリット（3〜5個）

1. 為替リスクの影響を受ける

楽天VTIは米ドル建て資産に投資するため、円高局面では円換算での評価額が目減りします。例えば、米国株式が10%上昇しても、同時に円が10%高くなれば、円建ての評価額はほぼ変わりません。

リスクの明確化：為替は予測が難しく、短期的には株式のパフォーマンスより為替変動の影響が大きくなる場合もあります。為替ヘッジ機能はないため、為替リスクは投資家自身が負うことになります。

2. 米国市場への集中投資リスク

投資対象が米国のみに限定されているため、米国経済や政治情勢の悪化が直接的に影響します。全世界株式インデックスのように地域分散はされていません。

リスクの明確化：米国経済が長期的に低迷した場合、他国の成長機会を逃す可能性があります。地政学リスクや米国特有の政策変更（税制改革、金融政策など）の影響を受けやすい点に注意が必要です。

3. ファンド・オブ・ファンズによる二重コスト構造

楽天VTIは、VTIというETFに投資する「ファンド・オブ・ファンズ」形式のため、楽天VTI自体の信託報酬に加えて、VTI側の経費率（約0.03%）も間接的に負担しています。

リスクの明確化：ただし、合計しても年率0.192%程度と依然として低コストであり、実質的な負担は小さいです。しかし、直接VTIを購入できる投資家にとっては、楽天VTIを通す必要性は低いかもしれません。

4. 分配金が再投資されるため、定期的なキャッシュフローは得られない

楽天VTIは分配金を出さず、自動的に再投資される仕組みです。そのため、配当収入を生活費に充てたい投資家には向いていません。

リスクの明確化：分配金再投資は複利効果を最大化するメリットがありますが、定期的な現金収入を必要とする方（特にリタイア後の年金補完目的の方）には不向きです。

5. 短期的な値動きが大きい

株式100%の商品のため、市場環境によっては短期間で基準価額が大きく下落する可能性があります。過去には金融危機やパンデミック時に30〜50%下落したこともあります。

リスクの明確化：短期的な値動きに耐えられない方や、近い将来に資金が必要な方には適していません。長期投資を前提とした商品であることを理解した上で投資する必要があります。

他商品との比較（似ているETF/投信との比較表）

楽天VTIと類似する米国株式インデックスファンドを比較します。

比較のポイント

• コスト重視：SBI・V・全米株式の方が信託報酬は低い（約0.09%）ですが、楽天VTIも十分低コストです
• 投資範囲：全米株式（VTI系）はS&P500より幅広く、中小型株も含みます
• 地域分散：米国集中を避けたい場合は、eMAXIS Slim オール・カントリーなど全世界株式が選択肢になります
• ポイント還元：楽天経済圏を活用する方は楽天VTI、SBI証券を活用する方はSBI・V・全米株式が有利です

初心者向けの注意点（誤解されやすいポイントを補足）

1. 「全米株式」と「S&P500」の違い

「全米株式（VTI）」は米国市場のほぼ全体（約4,000銘柄）をカバーするのに対し、「S&P500」は大型株500銘柄のみが対象です。過去のパフォーマンスには大きな差はありませんが、全米株式の方が中小型株の成長機会を取り込める可能性があります。

2. 「楽天VTI」と「VTI（ETF）」の違い

楽天VTIは投資信託、VTIはETF（上場投資信託）です。楽天VTIは100円から積立可能で、自動積立設定やつみたてNISAに対応していますが、VTI（ETF）は米国市場で直接購入する必要があり、最低購入金額が高く、自動積立もできません。初心者には楽天VTIの方が扱いやすいです。

3. 分配金が出ないことは必ずしもデメリットではない

楽天VTIは分配金を出さず、自動的に再投資されます。これは複利効果を最大化するメリットがあり、長期の資産形成には有利です。配当金を受け取りたい場合は、高配当株式ファンド（楽天VYMなど）を検討しましょう。

4. 「為替リスク」は長期投資では平準化される可能性がある

短期的には為替変動の影響を受けますが、長期（10年以上）では為替は一定のレンジ内で推移する傾向があります。また、米国株式の成長が為替変動を上回ることも多いため、過度に為替を心配しすぎる必要はありません。

5. 「米国集中投資」のリスクを理解する

米国経済は世界最大で安定していますが、将来的に中国やインドなど新興国が成長する可能性もあります。米国一極集中を避けたい場合は、全世界株式インデックスとの併用も検討しましょう。

ポートフォリオ例（用途の例であり推奨ではない）

楽天VTIを活用したポートフォリオの例を示します。これは一例であり、投資推奨ではありません。ご自身のリスク許容度や目標に応じて調整してください。

例1: 米国株式100%（積極型・20〜40代向け）

• 楽天VTI：100%
• 特徴：米国経済の成長を最大限享受。リスクは高いが、長期的なリターンを期待
• 向いている人：リスク許容度が高く、20年以上の長期投資が可能な方

例2: 米国株式+全世界株式（バランス型）

• 楽天VTI：50%
• eMAXIS Slim 全世界株式（オール・カントリー）：50%
• 特徴：米国中心としつつ、他地域にも分散投資
• 向いている人：米国集中を避けたいが、株式中心で運用したい方

例3: 株式+債券（安定型・50代以上向け）

• 楽天VTI：60%
• eMAXIS Slim 先進国債券インデックス：30%
• eMAXIS Slim 国内債券インデックス：10%
• 特徴：債券を組み入れることで値動きを抑制
• 向いている人：リタイアが近く、安定性を重視したい方

例4: 高配当株式と組み合わせ（インカム重視）

• 楽天VTI：70%
• 楽天・米国高配当株式インデックス・ファンド（楽天VYM）：30%
• 特徴：成長性と配当収入のバランス
• 向いている人：将来的に配当収入も得たい方

※ポートフォリオ例はあくまで参考です。投資は自己責任で行い、必要に応じて専門家に相談してください。

よくある質問（FAQ）

Q1. 楽天VTIとSBI・V・全米株式はどちらがおすすめですか?

A: どちらも米国株式市場全体に投資する優良な商品です。コスト重視ならSBI・V・全米株式（信託報酬0.0938%程度）が有利ですが、楽天経済圏を活用する方や楽天証券をメインで使う方は楽天VTIが便利です。ポイント還元を含めた実質コストで比較するとよいでしょう。

Q2. 楽天VTIとeMAXIS Slim S&P500はどちらがよいですか?

A: 米国大型株中心でよければeMAXIS Slim S&P500（信託報酬0.09372%以内、超低コスト）、中小型株も含めて米国市場全体をカバーしたい場合は楽天VTIがおすすめです。過去のパフォーマンスには大きな差はありませんが、楽天VTIの方がより分散されています。

Q3. つみたてNISAで楽天VTIを買う場合、毎月いくらずつ積み立てればよいですか?

A: つみたてNISAの年間投資枠は40万円（月約33,333円）です。無理のない範囲で、月1万円〜3万円程度から始める方が多いです。重要なのは金額ではなく、継続することです。生活に支障が出ない範囲で設定しましょう。

Q4. 為替リスクが心配です。為替ヘッジ付きの商品にすべきですか?

A: 為替ヘッジにはコスト（ヘッジコスト）がかかり、長期投資ではリターンを押し下げる要因になることが多いです。長期投資であれば、為替リスクは過度に心配する必要はありません。ただし、短期的な為替変動が不安な場合は、全世界株式など複数通貨に分散する商品も検討しましょう。

Q5. 楽天VTIは分配金が出ませんが、配当金はどうなっていますか?

A: 楽天VTIが保有するVTI（ETF)が受け取る配当金は、楽天VTIの基準価額に自動的に反映され、再投資されます。そのため、投資家が直接配当金を受け取ることはありませんが、複利効果により資産が増える仕組みです。配当金を現金で受け取りたい場合は、高配当株式ファンドを検討してください。

Q6. 楽天VTIはいつ売却すればよいですか?

A: 楽天VTIは長期保有を前提とした商品です。短期的な値動きで売却せず、目標金額に到達した時や資金が必要になった時に段階的に売却することをおすすめします。市場の暴落時に慌てて売却すると損失が確定してしまうため、冷静な判断が重要です。

まとめ（箇条書き）

• 楽天VTIは、米国株式市場全体（約4,000銘柄）に低コストで分散投資できる優れた投資信託
• 信託報酬0.162%程度と業界最低水準のコストで、長期投資に適している
• 楽天証券のポイントプログラムとの相性が良く、楽天経済圏の活用で実質コストをさらに削減可能
• つみたてNISA・iDeCo対応で、税制優遇を活用した資産形成が可能
• S&P500より幅広く、中小型株の成長機会も取り込める点が特徴
• 為替リスクと米国市場への集中投資リスクには注意が必要
• 分配金は自動再投資されるため、定期的なキャッシュフローは得られない
• SBI・V・全米株式の方が信託報酬は低いが、楽天VTIも十分低コストで優良
• 長期投資（10年以上）を前提とし、短期的な値動きに一喜一憂しないことが成功の鍵
• 米国集中を避けたい場合は、全世界株式インデックスとの併用も検討する価値がある

免責事項

本記事は、楽天・全米株式インデックス・ファンド（楽天VTI）に関する情報提供を目的としたものであり、特定の投資商品の購入や売却を推奨・助言するものではありません。投資判断はご自身の責任において行ってください。

• 記事内の情報は2024年11月時点のものであり、今後変更される可能性があります
• 投資信託は元本保証がなく、基準価額の変動により損失が生じる可能性があります
• 過去の運用実績は将来の運用成果を保証するものではありません
• 投資を行う際は、必ず最新の目論見書や運用報告書を確認し、商品内容を十分理解した上で判断してください
• 不明な点がある場合は、証券会社や金融の専門家にご相談ください

投資にはリスクが伴います。ご自身のリスク許容度や投資目標に応じて、慎重に判断してください。